以储蓄为主要理财手段的居民，期待着加息能够让自己存款保值；而对于贷款买房的居民来说，加息则成了他们心中的痛——
加息：期盼中也有纠结
12月7日，在工商银行北京亚运村营业厅，张大妈正把自己和老伴的退休金从存折中取出来，准备买国债。
说起理财，张大妈颇有心得：“国债的利率比存款高不少，所以买国债最合适。”张大妈说，国债1年期的年利率是2.85%；3年期的年利率是4.25%。而1年期定期存款的利率是2.5%，这还是10月份加息之后涨上去的。
张大妈说，她和老伴每月的退休金加起来有5000多元。除去日常开销，一个月还能省下2000元左右。平时省下的钱基本上都存成银行活期存款，等攒够1万元“整数”时，便倒腾出来买国债或是存成定期存单。
数据显示，我国10月份居民储蓄存款减少了7003亿元，创2009年以来新低。“储蓄搬家”的一个主要原因，是存款利率偏低。对于存款利率不高，还要把钱存银行，张大妈表示很无奈：“对我们这些只拿退休金的老头老太太来说，既不懂股票，也不懂收藏，更承受不了里面的风险。所以，手里这点闲钱就是买国债、存银行。现在物价涨得挺快，真希望存款利率也跟着往上涨涨。”
辽宁省灯塔市是个县级市，这些年农民种地、搞养殖，一些村里搞起了水泥建材产业，农民收入还不错。西大窑镇的镇干部李耀林说，对大多数农民来说，家里有了钱，除了盖房子、置办农资机具外，余下的钱主要还是存银行。把钱拿去炒股或者买黄金进行投资，镇里这样的人还真不多。“谁家都是上有老、下有小，老人看病、孩子上学，家里没有积蓄怎么行？虽然银行利率不高，可该存钱还得存。当然，如果银行能够加息那就更好了！”
以储蓄为主要理财手段的居民，期待着加息能够让自己存款更保值；而对于另外一些贷款买房的居民来说，加息反而成了他们心中的痛。
在北京一家文化单位工作的王先生10月份刚刚买了一套总价150万元的房子。首付款交近50万元，还从银行贷了100多万元。“现在，我和爱人积蓄几乎全买房了，每月还贷款还得用掉一个人的工资。加息对我们来说不但没有好处，反而会增加偿还房贷和利息的负担。”王先生说，买房后存款不多、“欠债”不少，像他这种情况的年轻人不在少数：一旦银行加息，一个月可能就要多支付几百元的利息，确实很令人纠结。他和爱人最关注的不是如何理财，而是盼着工资收入能增加得多一点、快一点，尽快把房贷还清。
可加仓估值合理、中长期能保值增值的股票
股市：把握“结构性”机会
政策调整影响有多大
在影响明年股市运行状况的诸多因素中，货币政策将回归稳健是近期市场最关注的热点之一。
从A股市场的历史运行看，股市涨跌与通胀及货币政策有着较强的相关性。一般而言，在通胀温和上升时，股市往往处在上升趋势中。而当通胀突破一个临界点之后，则会引发货币政策的收缩，从而带来股市的拐点。等到通胀回落至较低水平，货币政策再度松动，股市则又迎来转好的契机。
不过，在很多业内人士看来，如果因为当前政策的调整，就看淡明年的股市，依据并不充分。
中信建投证券研究员刘献军认为，受调控影响最大的是周期性行业，如果这些行业的估值水平和业绩下降，有可能会给市场带来较大压力。但近年来股市的结构已经发生较大变化，周期性行业在市场上的比重相对缩小，而抗周期波动行业的“话语权“在增强。此外，一些强周期股票，比如房地产股今年调整幅度已经比较大了，后续没有太大下跌空间。因此，此次政策调整对市场的影响不会像以前那么大。
工银瑞信基金分析师李军也认为，如果进入加息周期，从过去十年的历史看，缓慢加息对股市不一定是利空。全球市场从2003年到2007年的牛市是伴随着各国央行缓慢加息而演绎的。问题的关键在于加息力度。
在全球新兴市场中，A股2010年的表现相对较弱。但从积极方面看，这也带来了A股市场投资价值的提高。数据显示，目前A股估值水平相对美股溢价27%左右，低于历史平均溢价水平。而A股对H股溢价则在0左右，处于近三年来的最低水平。因此，尽管短期内股市面临较多的不确定性，部分中小企业股票的估值也偏高，但市场整体并无“远忧”。
理财“篮子”仍可考虑股票
尽管百姓想要实现手中资产保值增值的愿望越来越强烈，但股票毕竟是一个高风险的投资品种。在自己的理财“篮子”里，应不应该考虑股票，或者加大股票的比重，对很多人来说确实是一个需要反复思量的问题。
对此，李军表示，全球流动性过多的状况在未来6 到12个月内难有大的改变，全球性的通货膨胀和货币贬值可能是未来几年的大趋势，理智的投资人可以考虑逐步加大估值合理、中长期能保值增值的股票配置。
不过，2010年的股市让投资者真切地感受到“结构性机会”的含义。一些股票反复走高的同时，有些股票却不断创出历史新低。而随着市场规模的不断扩大，这样的情况今后可能还会反复出现。因此，对于很多人来说，更现实的问题可能不是“要不要”投资股票，而是“如何投”。
刘献军认为，最终引领全球经济走出低谷的应当是科技方面的突破，在投资中要密切关注科技创新方面的发展。从国内的经济环境看，经济结构转型是大趋势，所以在投资方向的选择上，应关注如医药、商业连锁、商业食品等消费类公司，以及电子科技等，避开受调控影响较大的行业和产业链中端的普通制造业。
此外，专家认为，对于股票估值水平的高低，也要辩证分析。低估值的股票中，有些是市场对于其未来发展前景的合理评价，有些则是由于短期因素的压制。同样，对于高估值的股票来说，有些是高成长性的体现，有些主要是投机泡沫。由此可见，要在众多股票中挑出值得投资的“好股票”，不是一件容易的事。股票是否适合自己，是首先应该想清楚的问题。本报记者 许志峰
购买投资型金条、金砖，比黄金工艺品、金饰更划算
黄金：重收益又要防风险
金价高涨，销售火爆
时近岁末，很多金店都推出了和兔年相关的饰品金条或金砖。北京菜百二楼销售金条的柜台被两三层的顾客围着。“楼下那种兔年的金砖卖完了，所以来楼上看看，没想到黄金这么火。”李女士后悔自己没早点来。
目前金店推出的贺岁金砖、金元宝等都属于饰品黄金，销售价格已超过每克350元，但它们只能按照投资金条的价格进行回购，大多数人买来只用来送礼或收藏。如果进行投资，购买金条要划算得多。大多数金店都有自有品牌的投资金条，工艺比贺岁金条简单一些，价格在每克310元左右。在菜百购买100克以下的金条，每克需要交纳10元的手续费，而购买100克以上的金条，每克只需要交纳8元的手续费。北京菜百的黄金销售人员小魏表示，在所有投资金条中，重100克、200克和500克这三种类型卖得最好，每天很早就会被抢购一空。
今年以来，国内居民对于黄金产品的购买热情持续升温。即使金价涨至高位，也并没有吓退投资者。“今年到菜百购买金条的顾客一直很多，投资金条常常会出现断货的情况，有时在一天之内就要从厂家进货两三次。”
中国贵金属产业专业委员会主任侯惠民表示，现在金价上涨与美元贬值有很大关系。他说：“美元与黄金挂钩。受国际金融危机影响，美元不断贬值，一些人转而投资黄金进行保值，导致黄金的需求量增加，黄金的价格自然而然地就涨上去了。”
“2008年，我国金价每克也就100多元，而最近每克已经突破了300元。在市场经济下，能赚钱的东西就热，大家当然购买黄金了。”侯惠民认为，老百姓投资黄金，主要是为了抵御风险，防止资产缩水。
“黄金不易氧化，很容易保存；此外变现手续相对简单，不像汽车房产还要过户。”中国黄金产业开发与研究中心的分析师焦宇说。
各取所需，长线投资
据了解，国内商业银行的黄金产品品种多样，除了实物黄金、账户黄金以外，还有黄金延期交易、代理业务等品种。理财师分析认为，从资产配置的角度看，实物黄金是个人资产配置中不可替代的品种；从博取价差获得收益的角度看，账户黄金是个人投资的首选产品；从风险角度看，黄金延期交易风险最大，实物黄金产品风险最小。
山东经济学院张志元教授指出，投资黄金需要具备相关的知识，需要有把握市场行情的能力以及相关的交易技巧。对于普通市民来说，盲目投资黄金是有风险的，尤其是购买纸黄金，行情波动可能较大。
除了价格起伏，黄金回购渠道少、变现成本高的问题也困扰着很多投资者。侯惠民说，贺岁黄金制品的回购渠道不多，就算能回购，每克的回购价也比卖出价低几十元。侯惠民建议，普通百姓进行黄金投资，最好买投资金条作为保值升值产品，不要购买贺岁金条以及黄金工艺品和饰品。
很多金店都只回收自家发售的金条，不予回购投资者在其他金店购买的黄金产品。相比之下，大型金店的回购更方便些，能够当场变现，在回购时只需携带当初的购买单据、发票等资料，以及包装完好的金条即可。“购买金条切记包装完好，不然金店是不予回购的。”焦宇提醒投资者。
